Volume : 90 heures

Responsable Pédagogique : EDHEC

Objectifs : l’objectif de ce module est de donner les clés financières pour être en mesure d’interagir avec les directions financières des entreprises. Il permet d’une part aux élèves d’être en mesure d’établir un business plan d’un projet afin d’identifier les investissements les plus rentables pour une entreprise. D’autre part, comprendre les instruments financiers et les mécanismes de financement impliqués dans la finance du climat.

Intervenants : J. CHRISSOS L. MARTELLINI (EDHEC)

Programme :

Choix d’investissements

L’objectif est de traduire les aspects techniques du projet en données financières quantifiables, d’en évaluer la faisabilité économique et de présenter les stratégies visant à préserver la valeur économique du projet.

CHAPITRE 1 : DÉTERMINATION DES FLUX DE TRÉSORERIE PRÉVISIONNELS

  • Lecture du dossier technique (exemples)
  • Traduction en flux de trésorerie
  • Prise en compte de la fiscalité

CHAPITRE 2 : LE CRITÈRE DE LA VALEUR ACTUELLE NETTE (VAN)

  • Justification économique
  • Choix du taux d’actualisation
  • Limites de la VAN appliquée au secteur de l’énergie

CHAPITRE 3 : APPLICATION DES OPTIONS RÉELLES

  • Caractéristiques du projet et identification des options réelles
  • Exemples concrets du secteur de l’énergie
  • option composée (appels d’offre)
  • option de différer l’investissement (extraction de ressources naturelles)
  • option d’expansion ou de contraction (mines)
  • option de croissance (accès à de nouveaux marchés, octroi de concessions)
  • Evaluation en temps discret : le modèle binomial
  • Evaluation en temps continue : le modèle log-normal
  • Estimation des paramètres

CHAPITRE 4 : STRATÉGIE DE COUVERTURE

  • Présentation des marchés de matières premières
  • Les risques à couvrir, risque de cours, risque de change
  • Couverture à terme
  • Couverture optionnelle

La finance du Changement Climatique

Les décisions financières prises dans le monde entier sont de plus en plus influencées par la rareté des ressources et le climat. L’ampleur de l’impact environnemental du changement climatique est encore incertaine, mais les preuves scientifiques récentes sont de plus en plus inquiétantes et la plupart des gouvernements prennent des mesures décisives pour éviter une catastrophe. Faciliter la transition vers une économie sobre en carbone nécessite un large éventail de nouveaux instruments financiers et d’innovations qui auront des implications profondes pour les marchés, les entreprises, les intermédiaires et les investisseurs, afin de s’assurer que les capitaux à long terme soient engagés pour répondre aux besoins environnementaux à long terme. Cela nécessite également une nouvelle génération de professionnels de la finance qui possèdent les compétences et l’appétit voulus pour améliorer l’analyse financière avec une compréhension approfondie des facteurs environnementaux, ainsi que des facteurs sociaux et de gouvernance. Tirant parti des connaissances techniques des étudiants et de leur compréhension des défis scientifiques et techniques liés au passage à une économie sobre en carbone, ce cours se veut une introduction approfondie aux instruments et techniques financiers pouvant être appliqués au contexte des politiques climatiques en évolution. En raison de l’absence pour la plupart des étudiants d’une expérience spécifique en analyse de portefeuille, ce cours couvrira également les aspects fondamentaux de la théorie et de la pratique de l’investissement modernes.

Ce cours permet aux participants d’être en mesure de :

1. Comprendre les instruments financiers et les mécanismes de financement impliqués dans la finance climat;

2. Comprendre l’impact des facteurs de risque climatiques sur les prix de la sécurité et les décisions d’investissement.